GameStop Mania Mungkin Bukan  Pemberontakan Pedagang Eceran

 

Melihat 10 saham yang paling banyak dibeli oleh pedagang ritel selama mania pasar bulan lalu kehilangan satu saham utama: GameStop.

AMC Entertainment dan Plug Power, dua nama yang terjebak dalam hiruk-pikuk perdagangan bersama dengan GameStop, adalah pembelian populer di kalangan investor ritel, menurut temuan JPMorgan, namun pengecer video game bata-dan-mortir yang tampaknya menempatkan Wall Street pada tumitnya terutama absen dari Daftar.

Narasi yang berlaku adalah bahwa sekelompok pedagang kecil yang diilhami Reddit bangkit melawan Wall Street dengan membeli GameStop secara massal, memaksa tekanan singkat oleh manajer hedge fund profesional, yang dipaksa untuk menutupi taruhan negatif mereka atau menanggung risiko kerugian besar.

Tetapi beberapa tanda menunjuk ke investor institusional sebagai pendorong besar dari aksi harga liar yang sedang naik.

 

“Meskipun pembelian ritel digambarkan sebagai pendorong utama reli harga ekstrim yang dialami oleh beberapa saham, gambaran sebenarnya mungkin jauh lebih bernuansa,” analis strategi kuantitatif dan derivatif global JPMorgan, Peng Cheng mengatakan kepada klien dalam sebuah catatan. Tim kuant JPMorgan menggunakan data publik dari bursa dan menerapkan metodologi kepemilikan untuk mengidentifikasi aliran mana yang berasal dari pedagang eceran. GameStop berada di nomor 15 pada daftar pembelian ritel perusahaan untuk Januari.

Investor pemula “vigilantes” menarik perhatian paling banyak dengan menjadi semua media sosial, memposting tangkapan layar dari posisi mereka dan menyalib Robinhood dan pialang lainnya ketika perusahaan dipaksa untuk membatasi perdagangan dengan nama-nama yang terbang tinggi. Keanggotaan grup Reddit WallStreetBets telah meroket menjadi 8,5 juta pelanggan.

Namun, mungkin saja kebisingan dari kerumunan ini menyebabkan sebagian besar orang mengabaikan Wall Street yang mengooptasi perdagangan ini untuk menghasilkan uang dengan cepat juga, data menunjukkan.

“Mungkin bukan hanya orang kecil versus orang besar,” kata analis JMP Securities, Devin Ryan. “Saya rasa wajar jika dikatakan investor institusional juga sangat aktif di saham-saham tersebut minggu lalu karena ada investor institusional yang ikut serta dalam nama-nama yang mengalami kenaikan volume. Saya pikir kemungkinan besar hal itu juga diungkapkan dalam beberapa aktivitas opsi minggu lalu juga.”

 

Investor ritel sebenarnya adalah penjual bersih GameStop dari Selasa hingga Kamis pekan lalu, menurut data dari Citadel Securities.

“Apa yang terjadi di saham memaksa dana lindung nilai untuk diperdagangkan untuk menutupi, atau mereka mungkin bermain juga, untuk menang,” kata analis Piper Sandler Richard Repetto. “Selalu ada dana lindung nilai yang sama sekali tidak terlibat, tidak pendek, tapi melihat apa yang terjadi dan mengatakan ini mungkin cara saya bisa untung hanya dengan membeli.”

Hedge fund yang berbasis di New York, Senvest Management dilaporkan menghasilkan $ 700 juta dari mania GameStop, The Wall Street Journal melaporkan Rabu.

Proksi lain untuk perdagangan ritel, volume Trade Reporting Facility, menunjukkan bahwa investasi ritel turun secara signifikan setelah Selasa pekan lalu. Volume pada dasarnya adalah semua perdagangan yang tidak dieksekusi di bursa. Jadi, apa yang masuk ke TRF itu biasanya sebagian besar dari semua volume ritel.

Sementara gelembung GameStop bermunculan minggu ini, dengan saham turun lebih dari 80%, regulator di Washington tidak melupakan drama minggu lalu.

 

Kedua majelis Kongres berencana untuk mengadakan dengar pendapat mengenai mania GameStop dan Menteri Keuangan yang baru diangkat Janet Yellen  mengatakan dia akan bertemu  dengan kepala Komisi Sekuritas dan Bursa, Dewan Federal Reserve, Fed New York dan Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas. untuk membahas “apakah aktivitas terkini konsisten dengan perlindungan investor dan pasar yang adil dan efisien.”

 

“Regulator ingin mengetahui apa yang sebenarnya terjadi minggu lalu,” kata Ryan. “Salah satu tanggapannya adalah agar regulator melihat secara tepat bagaimana ini terjadi dan apakah ada aktor jahat dengan niat buruk bercampur dengan orang-orang yang hanya mencari informasi dan mengambil bagian dalam perdagangan yang mereka sukai.”

Regulator SEC dilaporkan menyisir postingan Reddit untuk mengidentifikasi apakah ada aktor jahat yang mencoba memanipulasi pasar minggu lalu, menurut Bloomberg News . Badan pengatur juga sedang menyelidiki kemungkinan bot berperan dalam massa.

“Kami berada di masa yang belum pernah terjadi sebelumnya di mana kekuatan media sosial benar-benar mengambil makna baru,” kata Ryan. “Menurut saya hal itu memberi orang suara baru dan informasi secara keseluruhan itu kuat, tetapi dengan itu perlu ada pemahaman tentang bagaimana informasi itu digunakan.”

Tony Casey, juga dari University of Chicago, berpendapat bahwa hedge fund mendukung pedagang Reddit untuk menaiki gelombang GameStop. Dia mengatakan tindakan pengaturan “knee jerk” bisa berisiko menyebabkan efek yang merugikan. Dengan emosi yang memuncak, Casey mengatakan sidang di Washington bisa “berbahaya” jika legislator terburu-buru mengambil keputusan tentang pengaturan investasi ritel, pialang atau hedge fund.

“Masyarakat sudah lama menyerukan pengaturan perdagangan eceran. Biasanya Anda melakukannya saat trader jelas kalah. … Anda tidak dapat memiliki aturan bahwa Anda akan membiarkan investor ritel membuat keputusan yang buruk ketika mereka kehilangan taruhan, tetapi kami akan mengaturnya ketika dana besar kehilangan taruhan, ”kata Casey dalam webinar yang sama. Itu akan menjadi bencana politik.

Terlepas dari di mana regulator memutuskan untuk menunjuk, Repetto mengharapkan hedge fund akan melihat lebih hati-hati pada saham yang mereka jual, menghindari nama dengan persentase yang sangat tinggi dari float yang diikat dengan bunga pendek.

Sumber : CNBC

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *