Rencana pengeluaran Covid Presiden terpilih Joe Biden dapat menciptakan kembali kondisi keuangan yang terlihat menjelang jatuhnya Wall Street tahun 1929, menurut seorang manajer hedge fund, dengan meningkatnya inflasi yang berpotensi bertanggung jawab untuk meletuskan gelembung pasar saham “epik”.
Komentar itu muncul tak lama setelah Biden menguraikan rincian paket penyelamatan senilai $ 1,9 triliun yang dirancang untuk mendukung rumah tangga dan bisnis melalui pandemi virus corona.
David Neuhauser, direktur pelaksana Livermore Partners, mengatakan bahwa rencana pengeluaran Biden tampaknya merupakan upaya untuk meniru “menderu 20-an” dengan membuat orang kembali bekerja dengan cepat.
“Namun berhati-hatilah, ‘gemuruh 20-an’ menyebabkan jatuhnya pasar saham tahun 1929 dan Depresi Besar. Jadi hati-hatilah dengan keinginanmu, ”tambahnya.
Jika disahkan oleh Kongres baru yang dikendalikan Demokrat, “Rencana Penyelamatan Amerika” mencakup $ 1 triliun bantuan langsung untuk rumah tangga, $ 415 miliar untuk mengatasi virus, dan sekitar $ 440 miliar untuk bisnis kecil.
“Kami tidak hanya memiliki kewajiban ekonomi untuk bertindak sekarang – saya yakin kami memiliki kewajiban moral,” kata Biden Kamis, saat dia mengumumkan rencananya dari markas transisi di Delaware.
Mantan wakil presiden akan dilantik pada 20 Januari.
Ketika ditanya apakah investor harus khawatir bahwa rencana pengeluaran presiden terpilih dapat menyebabkan peristiwa seperti jatuhnya pasar saham tahun 1929, Neuhauser menjawab: “Saya kira begitu.”
“Anda melihat pengeluaran defisit $ 1 triliun yang sangat besar ini karena pandemi yang tentu saja telah menghentikan dunia dalam sembilan bulan terakhir dan sasarannya tentu saja adalah: ‘Kami akan mendapatkan vaksin (dan) kami akan berhasil ini, ’“kata Neuhauser kepada CNBC” Squawk Box Europe. ”
“Kami masih belum tahu dinamika seberapa cepat dan cepat kami melalui ini. Kami juga tidak tahu seperti apa pertumbuhan global di tahun-tahun mendatang. ”
Setelah jatuhnya pasar saham pada 29 Oktober 1929 , S&P 500 turun 86% dalam waktu kurang dari tiga tahun dan tidak melewati puncak sebelumnya hingga tahun 1954.
Neuhauser mengutip ekspektasi bahwa PDB AS (produk domestik bruto) dapat tumbuh 6% pada tahun 2021, tetapi memperingatkan pertumbuhan kemungkinan akan normal pada tingkat antara 2% hingga 3% di tahun-tahun berikutnya. Demografi AS yang menua dan hutang perusahaan dan pemerintah yang sangat besar juga akan berarti hal itu kemungkinan akan menjadi “jalan yang sulit di depan,” katanya.
Namun, pandangan Neuhauser bukanlah konsensus. James Sullivan, kepala penelitian ekuitas Asia ex-Jepang di JPMorgan, mengatakan kepada CNBC Jumat bahwa rencana Biden datang lebih dari dua kali lipat dari jumlah yang diharapkan oleh bank.
Dengan demikian, ini adalah “kejutan positif” untuk pasar serta tingkat pertumbuhan ekonomi AS secara keseluruhan di tahun-tahun mendatang.
Secara terpisah, analis Goldman Sachs dalam sebuah catatan hari Jumat meningkatkan perkiraan pengeluaran fiskal mereka di AS karena berita tersebut. Mereka mencatat bahwa proposal Biden berjalan lebih jauh dari yang mereka harapkan pada pembayaran stimulus individu, tunjangan pengangguran, bantuan fiskal negara bagian, dan pendanaan kesehatan masyarakat, tetapi menekankan bahwa proposal tersebut menghadapi rintangan untuk lolos ke Kongres.
Peringatan inflasi
Saham berjangka AS melemah pada Jumat pagi , dengan kontrak terkait dengan Dow Jones Industrial Average turun 89 poin, sedangkan S&P dan Nasdaq keduanya diperdagangkan di wilayah negatif. Indeks utama AS saat ini sedang dalam kecepatan untuk ditutup lebih rendah dari minggu ke tanggal.
Meskipun demikian, Dow dan Nasdaq sama-sama mencatatkan intraday tertinggi sepanjang masa di sesi sebelumnya, sementara S&P ditutup sekitar 0,81% dari rekor tertingginya.
“Pasar mencoba mencari tahu narasi mana yang harus mereka gunakan. Dan selama sembilan bulan terakhir, hampir dalam garis lurus, itu meningkat dalam hal pasar ekuitas, ”kata Neuhauser.
“Saya pikir yang akhirnya terjadi adalah (di sana) akan begitu banyak hal yang dibangun ke dalam pasar dan (kami) pada akhirnya akan mulai melihat faktor-faktor inflasi mulai bertahan. Itulah hal-hal yang pada akhirnya meletuskan gelembung epik. ”
Awal pekan ini, data menunjukkan bahwa harga konsumen AS naik pada Desember di tengah kenaikan biaya bensin, tetapi inflasi yang mendasarinya tetap relatif jinak. Departemen Tenaga Kerja AS mengatakan Rabu bahwa indeks harga konsumen naik 0,4% bulan lalu setelah naik 0,2% pada November.
Dalam 12 bulan hingga Desember, CPI meningkat 1,4% setelah naik 1,2% pada November. Angka tersebut secara luas sejalan dengan ekspektasi para ekonom.
Sumber : CNBC
